作為社區團購賽道的第一梯隊玩家，拼多多、美團相繼發布2021年一季報，結合當下社區團購市場現狀，如果最后沒有突發變數。社區團購賽道懸念不大了。

　　兩強

　　拼多多一季度財報未披露社區團購業務——多多買菜的經營表現，但一些市場人士進行測算后認為，多多買菜一季度的虧損額在20億-30億之間。社區團購賽道的一些玩家對于這個數字，也表示認同。

　　美團2021年一季度財報新業務(包含社區團購業務美團優選)經營虧損額為80.44億元，同比去年一季度，虧損額增加了66.81億元，環比2020年第四季度，經營虧損額增加了20億元。

　　早前，市場對于美團優選一季度的虧損額預期為60億元，環比2020年第四季度30億元左右的虧損額翻一倍。

　　從兩者粗算的經營虧損額表現看，同處于社區團購賽道第一梯隊，業態體量相差不大的兩家企業，在經營虧損表現層面，拼多多是要優于美團的。

　　這可能跟拼多多的業務基礎有關。

　　社區團購主要通過生鮮快消商超品類做下沉用戶市場。其要構建的平臺模型是B2b2C，要架構起從大B商家(供應商)到小b商家(夫妻店)到C端用戶的平臺，也就是將供應商、小b商家(夫妻店團長)、C端用戶連接裝進平臺做高效匹配。用傳統的說法，B2b2C模式也可以理解為：批零兼營。

　　拼多多做社區團購業務，其主站已經積累了8億主要為下沉市場的用戶群，單農產品業務年交易體量就超過3000億元，所以，其已覆蓋了全國主要產區，聚集起了海量產地賣家。那么，其做社區團購業務的獲客成本(C端用戶訂單基礎)，以及招商成本(大B商家基礎)肯定是要低很多的。連接買家與賣家的自動化系統能力，也有很強基礎與沉淀。

　　由于社區團購是“共享”經濟的輕資產模型，比如共享使用夫妻店的面積和人力等，這個模型初始階段是以訂單為驅動的，有訂單量才能養活小b商家和大B商家，才能“共享”，才能聚起買家與賣家。因此，拼多多在初始階段的成本肯定是要低很多的。因為它既有業務盤能低成本為社區團購業務產生足夠多的訂單。

　　但拼多多相對美團可能會缺小b商家及管理能力，雖然其主站業務體量中，也有一部分批發業務。

　　美團沒做過生鮮快消零售。那么會缺下沉市場用戶端基礎(美團基礎盤——餐飲業務在村鎮市場較少分布)，也缺乏供應商基礎。因此，做社區團購平臺模型，美團在初始可能是需要燒更多錢來聚集起買家與賣家，快速聚起訂單量來驅動整個模型。

　　但美團做社區團購的優勢體現在小b商家端是有一定基礎和運營能力的，比如，其主站過往經營基礎已覆蓋了百萬級的餐館、雜貨店等夫妻店，及針對這些小b商家所構建的商務地推能力和系統能力，這些夫妻店都可以快速轉化為團長來做社區團購業務。

　　所以，美團在做社區團購業務時，鋪得很快，一下就全國鋪開。在管理百萬級夫妻店(團長小b商家)層面，其能力更強，要管理這么龐大的夫妻店，所需要的組織能力是很強的。一般企業肯定玩不轉，美團在這塊很有優勢。

　　如果美團未來構建出強大的零售供應能力和高效的流通網絡，它對小b商家的分銷批發能力，理論上也可能會強。像美團已經做的B2B業務美團快驢，無論是團隊輸出還是業務融合，跟美團優選都能很好契合。

　　以上這些就是為什么，拼多多和美團是社區團購賽道第一梯隊玩家的原因之一。它們在社區團購的某一個環節形成了獨有的競爭優勢和成本結構。但相對于拼多多，美團在初期構建社區團購平臺時，壓力可能會要更高一些，可能需要更多金錢來聚起買家與賣家。

　　中后期則要看美團的學習成長能力。

　　美團早前做出的2021年團購業務預算是：計劃虧270億元。

　　二

　　懸念

　　發展到當下，社區團購市場仍在延續2月份來的相對疲軟態勢。疲軟可能有多方面因素造成，其中一個原因是，在消費端，消費者對社區團購的新鮮感有所下降。其實也不止是消費者，包括供應商、媒體等對社區團購的關注度也都有所下降。

　　加上國家“九不得”等出臺，對社區團購有更大力度監管，這個賽道的“聲勢”大不如前。

　　而疲軟市場環境則在加速市場格局形成，社區團購市場似乎要進入淘汰賽了。

　　“現在的情況是，各家訂單量都在下滑，區別在于，有錢的扛住，沒錢的就要轉型，不然，就要等打掃戰場了。”

　　“我們了解的情況是，興盛優選的量上不去，還掉了，它現在實際的量可能不到美團、多多的一半。滴滴則已經在大規模控制了，它撤了不少倉，很多地方都撤了。”

　　“這個賽道的懸念已經不大了，就看最后有沒有突發變數。”

　　“贏家是多多、美團，其他的看造化。現在，很多企業都在轉型，也沒剩幾家企業了。”