投資界3月12日消息，投資界獨家獲悉，國內奢侈品電商網站尊酷網近日發生重大人事變動。原尊酷網董事長兼CEO侯煜疆已離開公司，目前公司暫由尊酷網原副總文頤任CEO并進行管理，同時對公司整體團隊進行裁員減薪。據了解，侯煜疆離開公司原因為投資方好望角投資質疑其在廣告投放方面的效果，同時認為尊酷網未達到預期目標。目前尊酷網將主力發展線下業務。

無獨有偶，記者獲悉，去年11月好望角曾投資的另一家企業上海樂年CEO盧燁，也于2月離開公司。

尊酷網原CEO侯煜疆

這是尊酷網會議上做出的決定。2月24日股東會議上，尊酷網A輪投資方好望角啟航電商基金合伙人黃崢嶸稱：“尊酷網現在的模式積累的用戶和付出的推廣成本過高，應該主力發展線下業務。”同時在該會議作出公司裁員減薪的決定。

這樣的言論出乎與會人的意料，據當時參會的多位中層表示都無法理解其中的含義。在會議上市場部甚至被投資方直接提問：“我投了這么多互聯網廣告，你到底給我帶來了什么收益?”

2月24日董事會會議上，侯煜疆被宣布“出局”。隨后公司的動作比想象中更迅速，尊酷網試用期員工自2月27日接到通知，在29日陸續離開公司，公司其他轉正員工整體降薪20-50%。原主要負責線上推廣部分的市場部和衣櫥顧問全體并為銷售組的大客戶銷售組，銷售組與各大會所、銀行等進行線下合作。由現總裁助理韓凌霄主要負責。

在奢侈品網站融投熱下，垂直做奢侈品的B2C電商，數量上僅優眾、尚品、尊酷、第五大道等寥寥數家，加上其他泛奢侈品企業，走秀、唯品會、ihush、佳品等已經樹立起品牌。2011年底至2012年初，呼哈網、品聚網等宣布因資金鏈斷裂無法繼續運營，尚品、走秀網也爆出裁員輿論，但鮮少聽到尊酷網的負面新聞，此次管理層的重大變動令行業內人士始料未及。

尊酷網

尊酷網于2011年4月25日上線，獲得盛世巨龍創始人閆志峰的天使投資，8月，好望角宣布投資尊酷網3000萬元，在4-8月上線不到4個月的時間內，數據顯示20%用戶在尊酷上有重復購買行為，平均客單價為3300元。這也成為當時好望角對外宣布好看其發展的原因。

而不到半年的短短時間，投資方的態度發生了180度大轉彎，由熱情投資到直接唱衰，其中是否是來自于原董事長侯煜疆經營問題?是否還存在其他因素?帶著種種疑問，投資界對侯煜疆進行了采訪。

“不合規”的管理層被逼退

在咖啡店見到侯煜疆時，他精神看起來還不錯，只是面前的煙灰缸已經滿是煙蒂，“我現在一天要抽5包煙。”侯煜疆對記者無奈的笑笑。

“這屬于管理層被逼退，不合規。”侯煜疆開門見山的說。原來董事會成員有侯煜疆、文頤和黃崢嶸，侯煜疆及文頤作為管理層各有委派一名董事的權力。后來董事會對對章程進行了修改，由侯煜疆任董事長、文頤任董事、黃崢嶸任董事改成管理層委派兩名董事。并在2月25日的董事會會議上侯煜疆被判“出局”。

“現在董事會兩票對我一票，可以直接開掉我，我不參與公司管理了，但我擁有超過1/3的股權，仍是第一大股東。公司法規定的一些特殊決議仍然需要我同意。”侯煜疆稱。

實際上2月25日的局勢比侯煜疆描述的更嚴峻。董事會上午通知召開緊急董事會會議決定辭退侯煜疆，同時要求召開股東會。侯煜疆對董事會決議提出質疑，不予簽字。同時查看章程股東會需提前5天通知召開，所以當天沒有開成。當周星期五辭退侯煜疆，要求他下個星期一進行交接。事態發展之快，令許多員工都是在侯煜疆離開數日后才知曉這個消息。

對于投資方在會議上放言尊酷網5月份死掉的言論，侯煜疆表示非常氣憤：“我的賬上還有現金，外面還有應收賬款，倉庫里還有貨，廣告投放還有三個月的賬期。按照正常的運營及銷售數字，現金流肯定還是正的，短期內實現收支平衡確實不可能，但是也不至于巨虧。好望角的錢9月份才全部到賬，短短幾個月，公司怎么可能死掉?”

電商互聯網廣告投放規律

實際上矛盾的焦點更多集中在投資方對尊酷網在廣告投放費用上的質疑。投資方認為侯煜疆在互聯網廣告方面的投放費用過大，甚至提出審計介入審查的要求。

據了解，尊酷網目前互聯網廣告主要通過第三方廣告平臺聚勝萬合廣告有限公司(以下簡稱“MediaV”)MediaV進行投放，侯煜疆解釋：第一、所有的廣告投資方在MediaV的來源都有去向，股東會在12月底前未通過禁止在MediaV進行廣告投放的決議;第二、廣告位價格。新浪廣告位價格為1800萬一年，侯煜疆通過MediaV投放價格為900萬一年進行正常投放，另在百度框架的費用也是行業內正常折扣，在網易、奇藝等廣告位主要以ROI廣告合作方式。

“在2011年下半年艾瑞的數據統計中，尊酷網的廣告位按照展示量計算為4000萬元，但實際上我們的花費是600萬元，我是干干凈凈的。”侯煜疆強調。

記者采訪了MediaV副總經理劉昌華進行確認，他介紹尊酷網在廣告投放方面的投放花費不及同行業內優眾網的1/4，但在四個月間，ROI(投資回報率)已經從0.23增長至1.0。“在奢侈品行業能夠做到ROI1:1在行業內很難得。在同樣的投放下，尊酷網屬于‘花小錢辦大事’。”劉昌華稱。

除了與MediaV的合作外，侯煜疆特別指出與美麗說的合作，之前與美麗說是以活動的形式合作，所以投放費用也極低，但轉換效果非常好。“尊酷網的所有媒體投放，包括百度框架部分的投放的整體ROI是1:1.5，我做的都是高端轉化，在這個圈子誰也不能說‘不’字。完全符合電子商務運作的規律。”侯煜疆總結。

團隊架構大震蕩

在侯煜疆被辭退后，公司的管理架構也發生了巨大的變化。之前尊酷網核心團隊包括CEO侯煜疆和副總裁文頤，文頤是天使投資人閆志峰介紹進入公司，曾參加天津衛視《非你莫屬》任節目嘉賓而被業內所熟識，也曾因“劉俐俐”事件飽受爭議。侯煜疆離開后，文頤接任尊酷網CEO。

侯煜疆任職期間，尊酷網正處在創業階段，曾經歷過粗放增長的歲月。在200平的房間里40多人辦公，初期沒有非常完善的管理團隊。而在10月30日后團隊一步步擴充，最終增加為現在60多人的團隊，其中核心的買手、運營和市場團隊都是從最開始一直跟隨侯煜疆創業的。“其它做到同樣規模的公司都是超過100人的團隊，我這只有60多人，這些都是與我一起打拼的兄弟。”侯煜疆說起這些同事仍心懷感激。

但在經歷過這一次人事動蕩之后，尊酷網公司大部分試用期員工已被辭退，運營部等中層以上干部則選擇主動辭職，其他留在公司的員工普遍降薪20-50%。其中市場部、衣櫥顧問部門并入大客戶銷售組。侯煜疆透露，與他一起創業的員工大部分受到此次裁員或降薪的“株連”，部分其他團隊人員則得到了加薪。

歷史總是驚人的相似

據了解，杭州好望角啟航基金，是一家專注于電商主題的投資基金。好望角合伙人黃崢嶸一直在尋覓最好的切入電商領域的機會。2011年完成了尊酷網、派瑞威行廣告、上海樂年電子商務的投資。

在經過記者調查后，發現同樣獲得好望角投資的上海樂年電子商務與尊酷網情況有驚人的相似。2011年11月好望角宣布2000萬元投資的上海樂年電子商務，其原創始人、董事、首席執行官盧燁已不再擔任公司CEO以及其他職務。

投資界記者致電盧燁，他坦言自己已不在樂年公司，他是在2月份由董事會決議離開，目前公司由三位管理層及一位投資方進行管理。

“我離開樂年是因為與投資方在戰略方向方面的不一致，樂年是一家定位中老年及女性產品的保健品電子商務公司，在傳統互聯網電子商務市場還沒有完全占有一定份額的情況下，投資方提出向移動互聯網方向發展，我認為還不到時機。”盧燁稱。

盧燁介紹，樂年成立已一年半的時間，他與侯煜疆都是在2011年LP會議上與好望角相識，在見面三次后達成了合作協議，并于當年8月確定投資意向，在獲得投資后公司發展突飛猛進，2011年業績良好。盧燁回想起10月時黃崢嶸曾提出在手機上瀏覽樂年網頁速度過慢，提出加大移動互聯網方面投入的設想。

“樂年是一家以中老年和女性健康品為主要產品的電子商務企業，主要贏利點來自于呼叫中心、DM和專賣店，因為中老年人群對互聯網和智能手機平臺使用率偏低，加大移動互聯網方面的投資顯然與企業和產品戰略有所違背。”當時盧燁對此戰略規劃已提出質疑。樂年創立一年半時間，現有員工260人，月銷售額從零增長到近千萬，如果貿然的更改戰略，必然會帶來公司內部的架構、產品、流程等各方面的變化，盧燁認為移動互聯網是趨勢，必須去跟進，如果子安在大規模的投入資金和人力去做，他認為還時機未到。

在這次董事會上，黃崢嶸也是對公司的戰略提出質疑，并作出將公司主要戰略轉向移動互聯網方向的提議。“如果做傳統互聯網和呼叫中心都沒有問題，樂年2012年的指標是達到銷售額近2億，我跟股東簽任何附加性對賭協議都可以。但是如果大筆投入移動互聯網，我心里沒底，我不能把公司往死里毀。”這是盧燁選擇直接退出的原因。在開完這次董事會后，盧燁將公司的核心事務交給他非常信任的一位執行副總，以及另兩位負責人，在3月初簽訂協議將股份退出。

現在再回頭看這一年半的創業歷程，盧燁有很多感慨，“這也是我職業生涯的一次學費，沒錢的時候創業感覺非常好，雖然資金有些壓力，我可以實現自己的想法。但是資金進入后，員工做的很起勁，沒想到董事會方面出現了問題。”

盧燁介紹自己已經在保健品行業工作了16年，他在樂年的幾位合作伙伴也有多年的傳統保健品行業經驗。過去一年時間，盧燁基本上班時間都是早8：30-晚10：30，整個團隊也非常具有凝聚力。當他離開樂年時，他慎重的將公司交給了幾位非常具有責任心的管理層，希望能協助樂年繼續良好的運轉。

但不得不承認，這次重大的人事變動有可能動搖軍心，據樂年內部人士稱，目前許多基層員工已經對董事會產生了不信任感。而自開完上一次董事會至今，公司尚未確認進軍移動互聯網方向的細則。“我知道投資方也是為了公司能更好的發展，但有時候可能想象的太美好，如果企業方向誤入歧途，對現有公司不利，也對雙方的股東都不利。”盧燁稱。

據了解，盧燁目前已從上海來到北京，正在準備創立一家化妝品電子商務公司。他表示，不會與之前的公司做同類型的產品，但他對未來所開拓的領域非常有信心。“這次應該也會再去接觸投資方，但我會選擇更加謹慎。”盧燁表示。

實際上互聯網領域CEO離開公司的案例不只好望角投資的這兩家案例，追溯到2001年7月，新浪董事會一致決定，原CEO王志東被終止公司總裁、首席執行長及董事會董事職務。

2010年10月，智聯招聘的控股方澳大利亞Seek公司罷免了智聯招聘CEO趙鵬、COO雷衛明、高管陳旭和倪陽平四位管理層。

2011年11月，傳好耶高管發生變動，CEO朱海龍和COO周岱雙雙辭職，兩人工作暫由大股東銀湖投資派駐人員接任。

2012年3月1日，分享傳媒創始人江蘭因個人健康欠佳已經向董事會辭職，共同創始人陳禮煊接任公司CEO。

分析人士認為，除創始人健康原因離開公司，其他很大一部分原因是投資人認為公司業績未達到其預期，或公司未來發展方向有重大分歧。另還有利益或者權力分配不均所引發公司的派系之爭。

反思融資歷程

回頭看與投資方的合作，侯煜疆也對自己一年多的創業歷程進行了反思。在2011年初奢侈品創業熱剛起的時候，他創立了尊酷網。5月份進行融資時他手中握了四份投資意向書，包括一家國內知名外資投資機構、一家香港VC，一家美國VC和好望角。但由于好望角是人民幣資金，承諾可以盡快注入，正在創業關鍵階段的侯煜疆沒有經過太多考慮，選擇了好望角的3000萬元，甚至簽訂了對賭協議。

而投資方最初承諾6月底注入的投資資金一直到8月底才到賬，，大批量的貨物到9月才正式開始到貨，9月25日尊酷網改版正式上線。“那段日子回想起來真的很難，因為資金未到位無法開展公司業務。投資方問我‘承諾完成4000萬元，你完成了嗎?’如果6月底資金就能到賬，如果不是只留了三個月的時間，我為什么完不成這個目標?”侯煜疆對此頗有微詞。

而當初簽訂的對賭協議中簽訂如未完成業績的80%，公司為投資方多出一個點。這部分股權最終由侯煜疆個人支付了，而他也沒有再追究。

侯煜疆透露，1月在超長假期影響下的尊酷網仍有近200萬的銷售額，2011年12月最高曾達到近500萬。他本在年初已經開始進行B輪融資的洽談，已經有幾家投資機構表達了投資意向。但由于線上廣告投放暫停的影響，現在尊酷網的訂單與1月相比明顯下降。

侯煜疆說起朋友對其的調侃，“在奢侈品電商行業苦了一年總算苦盡甘來了，到摘果子的季節，讓別人摘走了。”他笑著說。

清科數據中心表明，2011年互聯網領域投資火熱，其中細分領域電子商務獲得投資最多。2012年1月在VC/PE整體的投資熱度銳減，互聯網行業的投資熱情繼續高漲，電子商務投資依然得票最高。隨著網上零售交易總額占社會消費品零售總額比重不斷攀升，越來越多的VC參與到電商投資中。

但巨額的資金進入電商領域，必然會在投資方與企業之間造成管理及公司運營方面的矛盾。對于奢侈品電商與風投接觸，2011年《經濟觀察報》因此有過描述：“大失所望，發現他們根本不了解這個行業，幾乎全都充滿了不切實際的幻想。”

第五大道CEO孫亞菲曾表示，看到突然爆炸式市場心理看這個行業的風投，“拿一堆數字自以為是的分析，其實根本不懂企業。”

奢侈品電商在中國快速發展了兩年多的時間，這期間有企業放棄了純奢侈品的道路，走向更加泛奢侈品行業的方向;另一些企業因為大量廣告投放，資金鏈斷裂等問題而關張，尊酷網作為其中為數不多堅持高端奢侈品的企業，卻在這個時間點選擇主攻線下市場。

這果實未來會遇到南橘北枳的問題還是會嫁接出新的品種，還需要未來時間的驗證。唯一可以肯定的是，果實的收獲者，已經另有其人。