無錫尚德：身影黯然

　　教訓：2011年10月11日，無錫尚德股價跌至2.47美元，市值4.5億美元，較最高時蒸發(fā)140億美元。核心競爭力、核心資源才是競爭根本。

　　無錫尚德于2005年12 月首次公開上市，成為第一個在紐約股票交易市場成功上市的中國民營企業(yè)。他們生產(chǎn)的多晶硅薄膜太陽電池，是太陽能設備的重要組件，代表了綠色、科技的發(fā)展方向。在“全球變暖”的概念恐慌中，無錫尚德受到了資本的熱烈追捧，股價一度高達86美元，市值145億美元，成為僅次于百度的明星企業(yè)。

　　然而，在經(jīng)歷與資本市場的短暫蜜月后，無錫尚德股價一路下滑，截至2011年10月11日，股價跌至2.47美元，市值4.5億美元，令人瞠目結舌地蒸發(fā)了97%！140億美元就這樣灰飛煙滅。

　　究其原因，一言以蔽之：沒有核心競爭力。

　　光伏產(chǎn)業(yè)，雖然號稱高科技，但真正有技術含量的部分，在于上游的切硅片等基礎部分，這些生產(chǎn)牢牢掌握在美國、韓國的企業(yè)手里。無錫尚德更像是一個組裝高科技零件的加工廠，雖然比一般的加工廠更需要技術，但核心競爭力終究不在自己手里。當國內常州天合、中電電氣等企業(yè)開始一擁而上時，市場瞬間變?yōu)閼K烈紅海。屋漏偏逢連夜雨，為了搶占市場份額而擴大產(chǎn)能后，又趕上金融危機，各國政府減少了對太陽能的補貼，相較于火電成本高昂的太陽能，只留下黯然的陰影。

　　博客網(wǎng)：巨頭擠壓

　　教訓：兩輪融資1050萬美元，被揮霍殆盡。

　　第一，錢要省著花，即便花也要放在可行的方案上；

　　第二，不要小看巨頭們的后發(fā)優(yōu)勢。

　　002年，方興東創(chuàng)建博客中國，之后3年內網(wǎng)站始終保持每月超過30%的增長，全球排名一度飆升到60多位。并于2004年獲得了盛大創(chuàng)始人陳天橋和軟銀賽富合伙人羊東的50萬美元天使投資。2005年9月，方興東又從著名風險投資公司GraniteGlobal Ventures、Mobius Venture Capital、軟銀賽富和Bessemer Venture Partner那里融資1000萬美元，并引發(fā)了中國Web2.0的投資熱潮。

　　隨后，“博客中國”更名為“博客網(wǎng)”，并宣稱要做博客式門戶，號稱“全球最大中文博客網(wǎng)站”，還喊出了“一年超新浪，兩年上市”的目標。于是在短短半年的時間內，博客網(wǎng)的員工就從40多人擴張至400多人，據(jù)稱60%~70%的資金都用在人員工資上。同時還在視頻、游戲、購物、社交等眾多項目上大把燒錢，千萬美元很快就被揮霍殆盡。博客網(wǎng)自此拉開了持續(xù)3年的人事劇烈動蕩，高層幾乎整體流失，而方興東本人的CEO職務也被一個決策小組取代。到2006年年底，博客網(wǎng)的員工已經(jīng)縮減恢復到融資當初的40多人。

　　其實，2006年末，以新浪為代表的門戶網(wǎng)站的博客力量已完全超越了博客網(wǎng)等新興垂直網(wǎng)站。隨后，博客幾乎成為任何一個門戶網(wǎng)站標準的配置，門戶網(wǎng)站輕而易舉地復制了方興東們辛辛苦苦摸索和開辟出來的道路。

　　PPG：死于人禍

　　教訓：三輪融資4600萬美元被變相轉移。創(chuàng)業(yè)的目的之一是賺錢，但不能僅僅是賺錢，PPG的失敗再一次證明，在企業(yè)經(jīng)營中，人是多么重要的因素。

　　PPG，2005年10月成立，業(yè)務模式是通過互聯(lián)網(wǎng)售賣襯衫。輕資產(chǎn)、減少流通環(huán)節(jié)的概念，加上狂轟亂炸的電視、戶外廣告，迅速讓PPG建立起市場領導者的地位，滿世界都是“Yes! PPG”的廣告語和吳彥祖自信的微笑。

　　2006年第三季度，PPG獲得了TDF和集富亞洲的第一輪600萬美元的聯(lián)合投資。2007年4月，PPG獲得了第二輪千萬美元的投資，除了第一輪的TDF和集富亞洲追加投資之外，還引入了凱鵬華盈，它是美國最大的風險投資基金。

　　2007年年底，三山投資公司擊退其他競爭對手，向PPG注資超過3000萬美元。　 2008年，PPG模式出現(xiàn)了凡客誠品、優(yōu)衫網(wǎng)、CARRIS等幾十家模仿者，PPG不但丟掉了行業(yè)老大的地位、官司纏身、高管流散，更傳出創(chuàng)始人李亮卷款潛逃一說。

　　PPG失敗的真正原因：創(chuàng)始人李亮表面上是做電子商務，但配套的物流、倉儲都是自己的公司，或間接與他有關，他不停地向這些公司打錢，投資人的錢作為費用變相進入他自己的名下。錢轉移光了，李亮也沒了。他從一開始就是有預謀、有準備地圈錢，他很聰明、勤奮，執(zhí)行力也夠，但就是出發(fā)點不純。

　　億唐：無錢過冬

　　教訓：兩期5000萬美元融資，只剩下空殼。錢再多，也得省著花，不然，花光錢就熬不過冬天。

　　1999年，第一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅的前夕，剛剛獲得哈佛商學院MBA的唐海松創(chuàng)建了億唐公司，其“夢幻團隊”由5個哈佛MBA和兩個芝加哥大學MBA組成。

　　憑借誘人的創(chuàng)業(yè)方案，億唐從兩家著名美國風險投資DFJ、SevinRosen手中拿到兩期共5000萬美元左右的融資。

　　億唐宣稱自己不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)公司，也是一個“生活時尚集團”，致力于通過網(wǎng)絡、零售和無線服務創(chuàng)造和引進國際先進水平的生活時尚產(chǎn)品，全力服務所謂“明黃e代”的18～35歲之間、定義中國經(jīng)濟和文化未來的年輕人。

　　億唐網(wǎng)一夜之間橫空出世、迅速在各大高校攻城略地，在全國范圍快速“燒錢”：除了在北京、廣州、深圳三地建立分公司外，億唐還廣招人手，并在各地進行規(guī)模浩大的宣傳造勢活動。2000年年底，互聯(lián)網(wǎng)的寒冬突如其來，億唐錢燒光了大半，仍然無法盈利。此后的轉型也一直沒有取得成功，2008年億唐公司只剩下空殼，昔日的“夢幻團隊”在公司燒光錢后也紛紛選擇出走。