根據最新消息，小米預計將于7月9日在港上市。但在聚光燈下，小米卻于日前按下A股上市暫停鍵。

6月16日，端午節小長假首日，小米之家11家門店全國多地同開，其中位于江寧區的南京店尤其引人注目，該店被雷軍稱為“小米新零售旗艦之作”，后者兩天內連發4條微博為其站臺。

南京店門店面積超過700㎡，幾乎是標準店2倍大小，這也是小米之家全球最大旗艦店。之所以有“旗艦之作”稱號，除面積及體驗升級外，筆者認為，還有一大根源在于，這是小米有品首次以“店中店”形式出現在小米之家門店里。

小米新零售渠道線上線下相互打通又各有特色，線上包括小米商城、小米有品等自有直銷電商平臺，以及與天貓、京東商場、亞馬遜、Flipkart等第三方電商平臺深度合作，線下則包括銷售小米、米家智能產品的小米之家等直營渠道，以及包括電信運營商、零售連鎖店及直供點及國際分銷商等在內的第三方分銷網絡渠道。

截至2018年3月31日，小米之家全國門店數已由2016年底的51家，迅速增長至331家。而2017年，小米之家零售自營門店坪效約24萬元。

小米有品則主打“爆品”模式，銷售包括小米、米家以及生態鏈產品等在內的超過3000種SKU，涉及家居、出行、電子、娛樂、服飾、運動及個人護理等15大類目。

5月底，小米有品全國首家旗艦店已于南京建鄴區試營業，筆者曾探店并做相關報道(詳見探訪小米有品首家旗艦店：超600㎡，主打爆款模式，大量引入無人零售元素)。該店目前具體開業時間未定，時隔半個多月之后、同在南京揭曉的小米之家旗艦店，則專門開辟小米有品專區，提供更多生活類科技智能產品。

在前述報道中，筆者曾提到，小米有品全國首家門店入口處區域的六張體驗臺及靠墻壁櫥上，多為小米、米家智能產品，整個區域類似小米之家mini版的存在。而南京江寧店則恰恰相反，小米有品以配套專區形式進入，使得該店商品更豐富、陳列更具立體感。

更深層次的意義在于，這件新零售作品的交出，首次實現小米之家和小米有品的業態融合，也是小米、米家及生態鏈企業產品，三者首次攜手亮相線下直營渠道。

小米的生態鏈模式

未來3~5年，小米有很多確定性的事要做，比如一年前雷軍曾定目標，未來3年小米之家要開到1000家。如果按照目前擴張速度，這一目標2年后似乎大概率會實現。不過小米也有很多不確定性因素，其中一個便是――小米有品究竟該以何形式在線下落地?

小米有品曾兩易其名，最初叫米家有品，后更名有品，如今添上“小米”IP，品牌認知無疑再度得到強化。但“爆品”模式定位清晰，并不意味著小米有品就可自然復制小米之家開店打法。

從智能手機、到智能家居再到生活消費品全品類，小米正全力拓寬產品邊界。其中，生態鏈企業扮演著類似“開路先鋒”的角色。

小米對于生態鏈企業的投資原則是“參股不控股”，截至小米CDR招股書簽署日期(2018年6月13日)，小米已累計投資超過210家生態鏈企業，其中超過90家公司專注于發展和生產智能硬件產品。

雷軍曾將小米模式概括為“硬件+新零售+互聯網服務”的鐵人三項模式，涉及硬件業務部分，還承諾從2018年起綜合凈利率不超過5%。但該指標與小米有品并不相關。

“這個數指的是小米或者米家品牌，是自營的產品。有品采用的是電商平臺的傭金模式，收入就是毛利。”小米生態鏈副總裁、小米有品總經理高自光曾告訴36氪。

具體來說，小米與生態鏈企業雙方共同設計和研發產品，并由后者組織產品生產，按照合作協議約定，生態鏈企業生產完成后將上述產品出售給小米，小米通過自有渠道及第三方分銷渠道對外銷售。雙方按照約定比例對銷售收益進行分成。

生態鏈企業產品與小米交易模式可分為兩大類：一為小米品牌和米家品牌產品，二為生態鏈企業自有品牌產品。根據小米CDR招股書，小米銷售的生態鏈產品大部分為小米品牌或米家品牌產品，生態鏈企業自有品牌產品相對較少。

針對第二類，其與小米的交易模式又可分三種：

1、采購模式，小米根據銷售預測自主采購存貨，并統一管理及通過線上線下全渠道銷售;

2、寄售模式。生態瓶企業自有品牌產品在有品商城銷售，貨物所有權和風險均在生態鏈企業，小米收取平臺銷售傭金;

3、自有渠道對外銷售。生態鏈企業直接選擇第三方銷售渠道，小米不做任何干涉，前者具有完全自主權。

三種模式針對不同渠道各有優劣。而據《零售老板內參》了解，跟小米有品電商平臺傭金模式有所不同，小米有品旗艦店商品為采購模式，自擔運營及積貨風險，成本較高。

高自光也曾表示，這家店主要是為了測試展陳、掃碼支付、人臉識別等技術，未來會在多個大城市繼續開拓體驗店，以branding為主。“至于未來是否更大規模開店，我們會動態考慮，”他強調，小米方面對此仍很慎重。

顯然，未來很長一段時間，小米新零售戰略的線下直營部分，仍將以小米之家為核心，小米有品效力為輔，且二者在“店中店”方面的探索，將有更多亮相機會。