凡客誠品CEO陳年(微博)（騰訊科技配圖

騰訊科技訊（雷建平）11月11日消息，就在傳言拉手網(wǎng)因會(huì)計(jì)問題暫停IPO之際，B2C企業(yè)凡客上市計(jì)劃已悄然啟動(dòng)。銀泰網(wǎng)CEO廖斌今日在騰訊微論壇爆料，B2C企業(yè)凡客已于11月5日遞交上市審批，最快可下個(gè)月通過審批并上市，這已經(jīng)是B2C圈人士私下公認(rèn)的消息。

另據(jù)來自投資界的消息從側(cè)面印證。有投資人對(duì)騰訊科技表示，凡客原計(jì)劃明年上市并在上市前啟動(dòng)新一輪融資，融資規(guī)模高達(dá)10億美元，凡客CEO陳年和天使投資人雷軍(微博)在這中間都做出了很大努力，但由于凡客規(guī)模已經(jīng)很大，估值很高，此前有傳聞稱已達(dá)到50億美元。

上述投資人指出，在當(dāng)前資本趨緊情況下，已經(jīng)沒有太多VC可以接盤，這也使得凡客通過私募融資的計(jì)劃泡湯，轉(zhuǎn)而去公開市場(chǎng)上市。

新一輪融資已無太多VC可接盤

實(shí)際上今年以來已經(jīng)多次傳言凡客誠品要赴美上市，早在今年年中，外媒即報(bào)道凡客誠品已選定五家投行負(fù)責(zé)其今年四季度赴美上市交易，計(jì)劃融資10億美元。來自外電消息顯示，凡客誠品IPO交易任命的五家投行分別為中金、花旗、瑞信、高盛和摩根士丹利。

電商行業(yè)資深人士也透露，最近曾拜訪凡客誠品，盡管凡客誠品內(nèi)部人士并未承認(rèn)透露上市相關(guān)細(xì)節(jié)，不過，對(duì)方表示目前公司正處在上市的緘默期。

騰訊科技致電凡客CEO陳年，陳年電話并未接通，此前，他曾對(duì)上市一事采取回避態(tài)度，稱回頭如果有消息會(huì)給予回應(yīng)。凡客公關(guān)部也暫時(shí)沒有對(duì)此事作出回應(yīng)。不過，一位凡客中高層對(duì)此予以證實(shí)，稱凡客早已選定五家投行，IPO也一直在籌備中，不過其并未透露更多消息。

陳年年初曾明確表示，上市不是凡客誠品的頭等任務(wù)，做大規(guī)模才是最重要的，但各方面消息顯示，凡客誠品還是踮著腳尖加入到上市排隊(duì)的行列。

據(jù)悉，凡客成立于2007年，其去年的銷售額達(dá)到20億元，今年其制定100億元的銷售目標(biāo)，目前凡客已完成五輪融資，最近一筆是1億美元的融資。如本次10億美元IPO順利進(jìn)行，凡客將有望成為今年美國資本市場(chǎng)融資規(guī)模最大的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

或預(yù)示明年資本環(huán)境更糟

據(jù)一位投行人士介紹，企業(yè)上市一般要走幾個(gè)流程：第一步是請(qǐng)券商，寫相關(guān)的上市材料，并形成最近兩三年的財(cái)務(wù)報(bào)表；第二步是遞交上市招股書，包括秘密遞交和正式遞交，在此期間交易所對(duì)上市公司有規(guī)定，不許對(duì)外宣講相關(guān)上市信息，并會(huì)要求企業(yè)對(duì)招股書進(jìn)行多次修改；第三步是開始進(jìn)行路演，并于潛在的投資人進(jìn)行溝通；最后是上市，敲響上市鐘。

千淘資本合伙人李華兵(微博)對(duì)騰訊科技表示，凡客上市主要有三方面因素：獲得更多的炮彈、很難獲得更大私募融資、投資人需要套現(xiàn)。李華兵稱，凡客上市并不奇怪，其前后已獲得多次融資，在燒錢的情況下如果獲得不了新一輪融資，必然會(huì)放慢擴(kuò)張步伐，從而被競爭對(duì)手超越。在目前私募市場(chǎng)，凡客市值已經(jīng)很大，很少有VC有足夠的資金可以接盤。

另一方面，投資人在多輪投資后已被創(chuàng)業(yè)者綁架，盡管資本形勢(shì)不好，仍需要與創(chuàng)業(yè)者一起齊心協(xié)議幫助企業(yè)上市最終套現(xiàn)退出。以拉手網(wǎng)為例，前期拉手融資5000萬美元后估值已達(dá)10億美元，但這次上市中發(fā)行價(jià)最高僅15美元，最高融資8000萬美元，市值大幅縮水。李華兵認(rèn)為，拉手網(wǎng)可以說是“流血上市”，但對(duì)于后期投資人來說，即便投資虧損60%退出也是最好的選擇，這對(duì)凡客來說同樣適用。

互聯(lián)網(wǎng)分析人士洪波(微博)認(rèn)為，資本環(huán)境不利情況下凡客仍堅(jiān)持上市說明其對(duì)未來資本市場(chǎng)前景更加看淡，凡客可能是要選擇一個(gè)相對(duì)好的上市時(shí)機(jī)。VIE也是中國互聯(lián)網(wǎng)公司上市的一個(gè)重大隱憂，提前上市也使凡客避免VIE束縛。此外，凡客持續(xù)燒錢也需要后續(xù)資金進(jìn)入。

資料顯示，凡客今年不僅調(diào)高銷售目標(biāo)，還出手?jǐn)U充覆蓋面和后臺(tái)服務(wù)及加大廣告宣傳，包括簽下黃曉明、李宇春作新代言人，同時(shí)配合武漢、成都倉儲(chǔ)中心布局，加大線下廣告投放力度；其自建物流子公司如風(fēng)達(dá)宣布將開通28個(gè)城市配送服務(wù)，并推出英文網(wǎng)站，暗中布局海外市場(chǎng)，這些都需要用錢。

VC被指嚇破膽 對(duì)B2C熱情下降

在拉手、凡客啟動(dòng)上市的同時(shí)，一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，資本市場(chǎng)寵兒的B2C企業(yè)開始慢慢失寵。自去年以來VC企業(yè)瘋狂投資B2C企業(yè)，甚至不投資會(huì)背認(rèn)為不入行，一共有超過10億美元的資金涌入B2C行業(yè)。不過，進(jìn)入今年8月后，資本市場(chǎng)明顯的趨冷。

B2C企業(yè)酷運(yùn)動(dòng)CEO朱啟功對(duì)騰訊科技表示，年初VC追著B2C企業(yè)跑，天天打電話過來問企業(yè)何時(shí)第二輪融資，但到下半年，很多VC態(tài)度明顯轉(zhuǎn)變，不問B2C企業(yè)項(xiàng)目是好還是壞，一切是先等等再看看。盡管很多會(huì)議仍有VC身影，大家話題已改變，主要詢問企業(yè)盈利點(diǎn)在哪里。

朱啟功說，市場(chǎng)很熱時(shí)，VC不怕后面有接盤人，只要把價(jià)格炒上去，一定會(huì)有人接盤。但當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生改變，很多VC都問，萬一沒有人揭盤怎么辦，如果企業(yè)做不出效果自己可能會(huì)陷入進(jìn)去。就跟買樓盤一樣，越跌越不能買，越熱時(shí)人們反而會(huì)求爺爺告奶奶的買。

阿芙精油創(chuàng)始人雕爺表示，VC行當(dāng)很奇怪，他們叫個(gè)體極聰明，集體無智慧，他們?nèi)艘欢啵垡黄饡r(shí)就變傻瓜，很多時(shí)候投資是一波一波，熱的時(shí)候胡投，冷的時(shí)候一個(gè)都不投，所以集體無智慧，但遇到的每一個(gè)VC都極聰明無比，這種現(xiàn)象非常奇怪。

趣玩網(wǎng)CEO周品(微博)表示，自己8月還接觸不少VC，明顯感覺大家被嚇破膽，VC開始反思，而且馬上要到圣誕節(jié)，很多人去休假。銀泰網(wǎng)CEO廖斌則表示，作為一名電商從業(yè)人員來說，真心希望拉手、凡客可以上市，因?yàn)檫@些企業(yè)上市后行業(yè)可以更加規(guī)范，讓行業(yè)更健康。