陌陌盈利模式逐漸清晰 創立四年首季盈利

　　隨著2015年第一季度財報的出爐，移動社交平臺(MOMO.NASDAQ)陌陌盈利模式逐漸清晰，在創立近四年以來首次實現盈利。這又是一個圈住用戶之后再談盈利的典型案例。

　　以下是騰訊科技對陌陌2014年第四季度及全年財報的分析和解讀。

　　盡管陌陌在此前的招股書中稱，公司目前未實現盈利，數據也顯示截止到2014年9月30日為止，其累計斥資為9730萬美元。但陌陌從2013年下半年開始進行商業化嘗試，且陌陌盈利模式已經逐漸清晰，成果開始顯現。

　　用戶會員費為陌陌帶來的營收占主要部分。財報顯示，陌陌第四季度總凈營收1860萬美元，其中會員訂閱服務營收為1190萬美元，比上年同期的200萬美元增長了480.9%。這一增長主要是由于陌陌會員數量大幅增加，而會員數量的大幅增加又主要得益于公司活躍用戶數量的增長。截至2014年12月31日，陌陌會員數量從一年前的60萬人增加到290萬人，會員數量的大幅增長給商業化帶來更大空間。

　　此外，陌陌在拓展用戶規模方面取得了進展，2014年12月，陌陌單月活躍用戶數量已經增加到6930萬人，同比增長了106%以上。

　　除了用戶會員費，陌陌收入還包括游戲和其他服務營收。

　　財報顯示，陌陌第四季度移動游戲營收為430萬美元，比上年同期的10萬美元大幅增長，這一增長主要是由于推出了11款新游戲以及付費用戶數量的增長。

　　陌陌第四季度包括付費表情和移動營銷服務在內的其它服務營收達到230萬美元，比上年同期的20萬美元大幅增長，主要是由于在公司移動應用上投放了更多的標語廣告。

　　陌陌通過會員增值服務貢獻了絕大數的公司收入，但其顯然并不能支撐陌陌走的更遠，因此陌陌也需要盡早找到更好的陌陌盈利模式。

　　在最新的商業化嘗試中，陌陌開始嘗試O2O，推出到店通業務，借力于投資者阿里巴巴，陌陌也在逐漸向電商和O2O方向、移動營銷等方面轉變。

　　2015年1月29日凌晨，陌陌5.7版在各平臺正式上線。新版本除對留言板、附近頁做了功能優化外，還推出了“禮物商城”，互相關注的陌陌好友之間可以贈送鮮花、美妝等實物禮品，這也是陌陌首次涉足電商。

　　陌陌公司董事長兼首席執行官唐巖稱：“在過去的一年中，我們的業績讓我們對不久后的盈利局面產生了極大的信心。”

　　向電商方面的轉型被看做是移動社交產品達到上億用戶規模后順理成章的一步，不過移動電商能否成為陌陌尋求變現社交流量的有效方式，是否還存在其他更為有效和創新的破局之策，還有待驗證。

　　陌陌昨日(5月19日)發布的截至3月31日的2015年第一季度未審計的財報顯示，2015年第一季度，陌陌凈營收達到2630萬美元，同比大幅增長了383%;歸屬于陌陌的凈利潤為670萬美元，上年同期凈虧損為120萬美元。

　　其財報顯示，2015年第一季度陌陌總凈營收為2630萬美元，比上年同期的540萬美元增長了383%。其中，第一季度會員訂閱服務營收為1300萬美元，比上年同期的320萬美元增長了311%;而第一季度移動游戲營收為610萬美元，比上年同期的200萬美元大幅增長了212%;營銷服務這一季度的營收達到600萬美元，去年基本為零，而這一增長主要是由于公司與阿里巴巴和58同城等公司戰略合作運營業務。此外，陌陌第一季度包括付費情感符號和其他禮品服務在內的營收達110萬美元，比上年同期的30萬美元大幅增長，這一增長主要是由于公司今年第一季度推出的禮品服務以及付費情感符號服務量增加。

　　以此計算，在陌陌2015年第一季度的收入構成中，會員收入占49%，游戲收入占23%，移動營銷服務占22.8%，而表情和禮物商城加在一起貢獻了4%。

　　相比之下，會員訂閱服務營收依然是陌陌當下的創收主力，只不過移動游戲在用戶活躍度上更具優勢。

　　截至2015年3月，陌陌月活躍用戶數量達到7810萬人，比去年同期增長了83%，與去年Q4相比增長了13%。其中，陌陌會員數量從一年前的130萬人增加到310萬人。而第一季度游戲活躍玩家數量已經增長至620萬人，是會員規模的2倍。

　　陌陌方面預計公司2015年第二季度營收將介于3100萬美元到3300萬美元之間，同比增長約267%到291%。

　　對于陌陌下一個季度的財報來說，最大的變數是今年4月底剛剛進行的改版能否成功。

　　作為陌陌在去年年底上市之后的首次大版本迭代，陌陌將此前可以刷出的非主流頭像用戶的“附近的人”功能從主界面移到了二級入口。

　　“最新的陌陌6.0版本有一個非常重要的變化，我們把之前1.0~5.0版本都沒有動的默認界面給換掉了。”2014年年末上市后首度公開面對媒體的陌陌CEO唐巖坦言自己也困惑過，但最終還是傾向于把公司定位成一個創業公司，而不是一個上市公司。“我們不是那么在意市場的反應，甚至我們也不會為了某一些群體或者一些用戶波動性的反饋，來讓這個產品變得越來越臃腫、不太敢做一些東西。”

　　在昨天的分析師電話會議上，唐巖表示從對既有用戶的影響來看，原來在新版本上線之初公司是存在一些疑慮、不確定的，但上線之后，經過三個星期左右的觀察，既有用戶的表現還是比較穩定的。

　　此外，唐巖透露，陌陌的視頻直播業務按照此前預定的計劃步驟，應該會在今年下半年的早些時候在陌陌平臺上推出。

　　“至于在O2O業務方面，我們目前也與潛在的合作伙伴進行了緊密聯系，推出的時間可能與我們的某些產品版本推出的時間相結合，具體可能會和既有合作伙伴比如58同城、阿里巴巴，也可能和潛在的相關品類的O2O服務企業進行合作，發布時間可能也會在下半年的早些時候。”唐巖補充道。

　　2015年第一季度財報公布后，陌陌股票在美股盤后交易中上漲2.93美元，至15.75美元，漲幅高達22.85%。和諸多互聯網公司一樣，陌陌盈利模式同樣主要依靠的是會員、游戲和廣告這三板斧。