Hi新零售消息，馬云的新零售概念儼然是當下資本市場最熱門的風口，無論是電商大鱷，還是傳統商超、創業公司，都在搶先布局這塊市場。但在眾多資本機構的投資圖譜里，其實并不容易找到新零售企業的身影。

　　那么，對于更多想涉足到這一新興領域的投資機構，適合將關注點聚焦何處?又該如何判斷不同類型的新零售項目?對于創業公司來講，什么樣的創新才能獲得資本的青睞?最近，我們與華映資本副總裁俞耿亮聊了聊。

　　阿里馬云新零售理解：新零售核心要義流量在哪?

　　新零售目前還沒有特別明確的官方定義，可能每個人都有自己的理解。但我認為，其中一個很重要點在于流量的變化，具體說，就是邊際成本低的流量在線下出現了。

　　我們不妨先回顧一下零售行業的發展歷程。大的歷史不細說，從投資角度來看，可以分為三大階段，第一階段是PC端流量的興起，第二階段是2012年后移動端流量的增加，第三階段是2015年開始到現在，電商APP流量沒有了以前的增長速度了，而且越來越貴。

　　現在為什么大家都在談論新零售，其實這不是講給用戶聽的，而是講給商戶聽的。從商業的本質來看，做生意就是在追逐流量和用戶。當一個生意的邊際流量成本變的更合理時，我們就會去追逐這種業態，發展到現在，也就是所謂的新零售。

　　舉例來說，同樣一個商鋪，你在線上可能花一百元買用戶，但是在線下做活動、花一筆入門費，可能也就三萬元。如果在人流量大的地方，可能有幾千甚至上萬用戶，性價比相對高，邊際成本也很低。如果商家覺得這種流量成本是劃算的，就會追逐這樣的業態。

　　新零售模式作為大佬提出的概念(2016年10月，馬云首提新零售)，自然有些人會去蹭熱點。當然我也認這個概念，但它可能暫時不會成為一個投資主題。華映資本的核心投資主題在IP /內容+消費，我們更關心流量在哪里、流量如何變動。第一是流量從無到有的過程，第二是流量怎么提升坪效。

　　朝陽大悅城運營商鋪水平很高，可以做到20萬平方米租金幾十億元，甚至更高。它很典型，不追求新流量，也不希望挖幾十公里以外的人，但它最近在迎接很多新物種，讓用戶覺得商場里很熱鬧，其實是在提升它的內容效率、流量效率。