趙娟

　　“親，要買基金嗎？”

　　這并不是基金公司簡單的淘寶體宣傳語，未來不久，基金客戶很可能就可以這樣與一名基金公司“店小二”在淘寶旺旺上直接對話。因為，基金公司進駐淘寶商城“天貓(微博)”開網店已被提上日程。

　　就在7月中旬，證監會基金部剛剛帶領博時、廣發、富國、匯添富、國泰、天弘6家基金公司赴位于杭州的淘寶與支付寶總部進行現場調研。據了解，目前基金公司之間在開展模式上還存在分歧，證監會并未表明態度。

　　但業內人士分析，一旦一個合作模式獲得監管層認可，基金公司開網店并不需要審批，順利的話，今年下半年，基金公司有可能實現進駐淘寶商城。

　　這或是金融產品與電商融合的突破性之舉。“我們的淘寶店早已經‘裝修’好啦。”上述參加調研的一家基金公司的人士稱。

　　已進入務實層面

　　7月23日，交通銀行旗艦店悄然進駐“天貓”，交行較早一步將自家代銷的基金放在了淘寶店，這觸動了許多基金公司的神經。

　　這家交通銀行旗艦店與普通的淘寶網(微博)店很類似，頁面相對更簡潔清晰，最左側是貴金屬、保險、基金、貸款、貴賓客戶服務等產品分類，頁面主體下方是各類產品的詳細介紹。

　　交通銀行的淘寶小旺回復本報記者稱，“親，目前淘寶旗艦店內不能直接購買基金，貴金屬是支持支付寶賬戶購買的，其他產品包括基金、保險、理財產品等暫不支持。”“目前在交行旗艦店內可以查詢到我行的基金營養組合套餐，如需購買可通過交行營業廳、交行個人網銀、電話銀行等渠道交易。”交行的淘寶小旺介紹。

　　也就是說，交通銀行目前僅將代銷的基金產品放入淘寶店宣傳，而并未實現支付一體。記者了解到，這一行為其實是繞開了證監會的審批，但在業內人士看來，卻是基金銷售在電子商務領域拓展的一大步。

　　實際上，多家基金公司與淘寶以及支付寶的接觸也已經進入到實質階段。

　　“我們內部近期多次討論淘寶開店的技術和細節問題，已經在務實層面，而不是務虛了。”上海一家基金公司人士稱。

　　從多家基金公司獲取的信息顯示，這一項合作中，支付寶是主推方，最為積極。

　　今年5月，支付寶與騰訊旗下財付通同時獲得證監會頒發的第二批基金第三方支付牌照，當時支付寶已經與30多家基金公司談成合作意向，其合作模式主要是支付寶進入基金公司網站的網上直銷端口，使用支付寶申購贖回基金的費率是第三方支付通常采用的4折即0.6%。

　　但是，支付寶更希望發揮自身與“姊妹”平臺淘寶網結合的天生優勢，拓展與基金公司合作的另一類模式，即讓基金公司進駐淘寶商城開網店，并且使用支付寶這一第三方支付渠道直接在淘寶上完成銷售和支付。

　　而不僅僅是基金公司，專業的第三方銷售機構也可采用這一模式。

　　好買基金執行董事、CEO楊文斌(微博)告訴本報，“好買一直和淘寶以及支付寶有很密切的接觸，如果監管許可，肯定不會拒絕這樣的合作。”

　　楊文斌分析，這一合作模式涉及到的首要問題是，金融產品的屬性特殊，投資即有虧損的風險，綜合類的電商能否銷售金融產品？金融屬于特許經營，但電子商務已經是大眾消費的發展趨勢，這兩者能否結合已成為一個監管新課題。

　　記者了解到，監管部門對這一問題已經很關注，多次進行研討。而從法規看，這一問題處于邊緣地帶，可松可緊，但有一點較為明確，相關政策規定，擁有第三方支付牌照的公司不可以再進行第三方銷售。

　　因此，北京一家基金公司電子商務業務負責人稱，只要支付寶不直接進行銷售，而由基金公司開網店直銷，這一模式并無法律障礙，關鍵看監管層的態度。

　　但據參與杭州調研基金公司人士稱，監管層和基金公司較為關注的地方在于，即使是基金公司在淘寶平臺直銷，但支付寶和淘寶處于強勢地位，可能在一些銷售環節引導投資者，屆時法律責任難定。

　　記者了解到，目前已有5家資產管理規模為不同量級的基金公司向證監會上報了材料，如果順利，會是首批可以開網店的基金公司。未來就像第三方支付一樣，一旦淘寶、支付寶與基金公司形成一種監管層認可的合作“模式”或者說“案例”，其他公司就可以跟進，不需要再進行審批。

　　“淘寶可以帶來流量和客戶，但是不會改變好買的核心價值，我們的核心價值依然是專業的投顧能力，因此肯定不會拒絕。”楊文斌稱。

　　根據艾瑞數據顯示，在中國第三方支付市場，支付寶市場份額占49%，其用戶注冊數已達7億多，日交易筆數最高達到3369萬筆。對于一直“渠道為王”的基金公司們而言，如此大的客戶資源，哪怕是“被圍觀”而沒有發生實際購買，這也是一筆合算的買賣。

　　模式爭議

　　多家基金公司人士稱，目前進駐淘寶開店技術不是問題，關鍵是監管態度，不過，首先，業內要找到一種可以形成共識的“模式”。

　　記者了解到，這一模式還有爭議仍在討論中。

　　例如，有基金公司希望，能夠直接在淘寶店頁面完成銷售和支付，也有基金公司設計的是跳轉回基金公司網站網上直銷的頁面進行支付。

　　目前，多數基金公司的著眼點在于，將支付寶賬戶與貨幣基金的銷售相結合。

　　有基金公司提出，支付寶賬戶的余額都很小，幾百元甚至幾十元，如果能把這部分錢和貨幣基金的現金寶結合或是很好的資金利用，因此，他們希望監管層可以降低貨幣基金門檻，甚至降低至20元起。

　　上述北京基金公司電子商務負責人透露，支付寶與貨幣基金銷售的結合還有一個問題較為關鍵，目前證監會要求是，支付寶要將現有的“消費賬戶”和未來與基金公司合作的“理財賬戶”分開。支付寶賬戶為虛擬賬戶，也就是說，按照證監會的要求，雖然投資者看到的依然是一個賬戶，但在淘寶賣基金贖回后的錢會被打到相應的銀行卡中，而不能直接進行消費，消費賬戶中的錢也不能直接購買基金，這與上述基金公司的訴求存在矛盾。

　　對于投資者而言，目前證監會規定的最低申購贖回費即4折，將來基金公司的淘寶網店如無其他政策或也難有再低的費率。

　　雖然基金公司多數積極運作淘寶網店事宜，但對于其未來的發展前景，更多人仍是抱著“試試看”的心理。

　　其實，多年來基金網絡直銷發展緩慢，許多基金公司銷售中網上直銷比例僅占1%左右，最多的也僅為3%~5%。客戶體驗被認為是網上基金直銷的一大硬傷。很簡單，許多客戶并不僅僅購買一家基金公司的基金，如果僅選擇網上直銷，則需要在多家基金公司注冊賬戶，并且，難以有“貨比三家”的體驗。

　　一家基金公司負責銷售業務的高管稱，金融產品也容易被宣傳誤導，基金銷售的平臺可以創新，但最核心的仍在于如何實現面對面、一對一的投顧服務，現在這樣的服務還沒有做起來，這才是未來基金銷售最關鍵所在。

　　“樂觀些，也許，未來基金淘寶的店小二可以充當投資顧問實現一對一服務。”他稱。

　　未來，一旦基金公司可以進入淘寶開店，同樣擁有B2B2C(商家對商家再對顧客)平臺和第三方支付牌照的騰訊或許也會開展這一業務，而當當、京東或許也可以與其他第三方支付方合作。有那么一天，基金銷售真的會在電商中全面開花嗎？